华福证券固定收益专题HUAFU SECURITIES CO..LTD2025年5月24日如何构建Al Agent快速分析行业景气度田队成员分析师：徐亮执业证书编号：S0210524040003基于COZE平台构建快速分析特定行业景气度的A工作流。将A大模型嵌入业务流程的自动化框架，通过预设的步骤和规则处理任务，实现效率提升和分析师：执业证书编号：S0210524070001成本优化。联系人：黄涵静一个长上下文的大模型将所有的信悬和数据进行媒合分析，并给出各个条目邮箱：hj30695hfzq.com.cn通过AI Agent的方法可以更快速，定制化地分析特定行业特定时间区间的景气度，行业名称和时间区间的自由度更高，不需要过多的人力成本，与传统的景气度分析方法互为补充。相关报告1.《热门题村转债配置指南》2025.5.8我们构建了预设步骤的Al Agent.应用于行业景度分析，具体的工作模式是Al2.《“固收+”策略系列：如何挖掘低回撤标的》2025.4.30构建特点行业的分析框架后，发挥答于快速梳理大量文本的特点快速筛进梳理网络上的有效资补，最后对比分析对应时点基本面数据和历史同口径数据，得出各维度行业的景气度评分，进而得到该行业的综合评分。我们设计的Al Agent.工作流在实务中或可以在两类细分情景中为投资者提供参考。辅助靠头研光：A工作流可以高效搜集和梳理全网与特定行业景气度分析相关的信息和数据，因此输出的分析报告可为投资者提供研究层面上的参考：证有效降低研究萸在信息搜索上的时间：偏自上而下分析的投资者也可以通过A!工作流快速了解特定行业的景气度高低。研较弱。而A工作流可以快速得到特定行业在月频、季频的景气度评分，可以有效地筛进当前市场的高景气行业，辅助投资者构建高景气投资组合。告究可能更精细更全面，但是时间成本更高，我们设计的A工作流整体工作的时间大概在510分钟左右（对应58个分析因素），可以快速得到莱行业景气度的大致评价：另外，Al Agent通过大量在网络上搜集相关资料和新闻得到分析结果，输出的报告核理了各个影响该行业景气度的相关因素，因此A输我们认为该工作流的优化可以从两方面展开：一方面需要优化数据源，部分工作流平台的数据源尚未打通，比如块少上市公司公告、研报和相关行业数据库财务数据库的数据源、缺少海外网站、公众号等来源的信息源。如果AAget能搜集的数据源更全，那么最终得到的行业分析结采越准嘀：其次需要到分析综合景气度的任务。风险提示：A分析具有一定随机性，A幻觉风险。诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题正文目录1如何构建Al Agent快速分析行业景气度图表目录10000+字)7诚信专业发现价值2请务必阅读报告木页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题1如何构建Al Agent快速分析行业景气度如何道过Al Agent解决人工行业景气度研究的痛点？当前A!技术迭代速度较快，KIMl、腾讯元宝等终瑞产品逐渐成为投研人员的重要工具，主因或在于其快速的资料搜索能力、长上下文阅读理解归纳能力、严密的逻辑推理能力符合金融投研的需求。我们认为当前A应用较适宜做文字类的整理分析，如搜集某个行业的近期数据、观点，或者做单个公司初步的资料搜集，财务分析等。而在策略分析中较契合A1替代的场景或在于分析比较不同行业特点时间区间的景气度，如当月景气度或者当季景气度。原本的行业景气度分析需要整理不同行业定性、定量（月、季、年频数据）数据框架，在特定时点更新这些数据和信息，并对单个行业进行景气度分析，然后再对不同行业进行景气度定量/定性的比较。整体研究的痛点或在于：(1)工作量较大，每次更新需要手动搜集更新大量数据：(2)断增细分行业需要校大时间成本，由于确立单个行业分析框架和数据库时需要完成相应框架的梳理，行业分类框架确定后再新增细分行业或热门概念/赛道需要相对较多的时间重新订立框架，如确定汽车零部件的分析框架后，衍生出人型机器人的赛道，需要重新构建相关的分析框架和数据库。我们就上述痛点，充分发挥A!大模型的特性，基于COZE平台构建快速分析特定行业景气度的A!工作流。A工作流是将人工智能技术嵌入业务流程的自动化框架，通过预设的步骤和规则处理任务，实现效率提升和成本优化。为何当下使用预设步乘的Al Agent解决方秉？由于输入/输出Tokens的限制，KIMl、元宝等平台单次问答难以对复杂综合的景气度等问题完成全面的回答，并且多次回答的一致性较弱，而类似manus等自主规划任务的Al Agent一方面可控性偏弱，对于精确性要求高的投研类任务适用性较差，另一方面完成单次任务的成本也较预设步骤的Al Agent高，主因在于难以根据不同难易程度的任务分配不同属性的大模型。主要构建的思路为先构建一个性能较强的大模型规划特定行业的分析框架，然后通过两个并联的循环组件进行对应细分条目的梳理，梳理完成后再通过一个长上下文的大模型将所有的信息和数据进行综合分析，并给出各个条日目的评分，最终得到该行业的综合评分。通过Al Agent的方法可以更快速，定制化的分析特定行业特定时间区间的景气度，行业名称和区间的自由度更高，不需要过多的人力成本，与传统的景气度分析方法互为补充。根据回测的结果来看，Al Agent的景气度评分也与对应时间区间的行业指数涨跌幅具有一定的相关性，除信息面的补充外，也可为行业比较和行业择时提供参考。诚信专业发现价值请务必阅读报告木页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题2预设步骤Al Agent的构建流程在不同AI工作流平台的构建方式可能略有差异，但是我们认为构建思路大体类似，因此下文我们主要展示在扣子平台构建Al Agent的流程和主要细节，供各位投资者参考。首先在工作空间中创建智能体，然后创建工作流，在业务逻辑页面进行相关细分agent的设置。初始节点：初始节点是用户使用者需要输入的内容/参数，我们在这个工作流中，涉及景气度分析需要用户输入两个关键参数：(1)分析的具体行业：如光伏，新能源汽车、房地产、基建等细分行业，用户可以参考申万等行业一、二、三级分类进行提问，或者就定制化的行业名称进行提问，如脑机接口，人型机器人、机器人减速器等名称，背后的逻辑是后面流程的Al Agent会理解相关行业名称，并且生成关键词在网络上进行搜索。(2)需要分析的时间区间，比如25年一季度、24年下半年、25年2月等时间区间，时间区间可自由设置，但也建议输入较常用的月频、季频等区间，若输入的时间区间较为高频或者较为临近当前时点（比如25年5月时，分析25年5月XX行业的景气度)，可能出现网络资料和数据较为缺乏的问题，因此得到的综合评分结果也较难达到全面客观的标准，但如果用户想使用这个Al Agent搜索最新的行业相关信息，也可搜索较近的时间区间，后续Al的分析报告会罗列区间内的相关新闻和数据。(3)需要分析的因素数量，后续Al Agent会根据用户给的数字拆分对应方向的框架，用户给的数量越多，A拆分的分析角度和搜集数据的方向就越多，但是从成本的考虑来看，数字越大也会使用更多的tokens和更多的时间，因此我们认为5-10个拆分的因素可能是较为合理的，若需要更精确的分析也可将分析因素数量增至10个以上。诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题input*String25年一季度input2*String医疗器械num*String5大模型一提出行业分析框架：初始节点后，我们引入第一个大模型，用作提出整体的行业分析框架，提出行业分析框架后，将每个角度以数组的形式输出给后面用于搜索资料的大模型。我们给出对应的提示词例子为投资者用作参考：#角色你是一位专业且严谨的金融分析师，为用户提供关于某个行业或者某个股票在{nput2》投资价值分析的基本面数据分析框架。基于相关信息，你分析哪些细分方向可用于描述{inpu}行业的inpu2》景气度和经营情况，列出相关方向的分析清单，最多数量为put3}个，后续你要基于这些方向所搜索出来的数据进行{(input)}行业的(input2》基本面分析。#技能：梳理出基本面数据分析框架第一步：当用户要求对某个行业进行{iput2》投资价值分析时，先明确行业名称。第二步：如果要分析{(input)》行业{(input2》的基本面景气度，可以拆分成哪些维度的基本面分析。第三步：将各个维度进行重要性排序，分析哪些维度最具有代表性，可以准确分析该行业的经营情况。输出重要性最高的前{nput3》个维度#限制：~只围绕金融投资领域，回答与行业或股票投资价值基本面数据分析框架相关的问题，拒绝回答无关话题。~所输出的内容必须按照上述要求的量化和结构化方式进行组织，不能偏离框架要求。语言表达要严谨、专业，避免模糊不清的表述。用户提示词：基于相关信息，你分析哪些基本面分析维度可用于描述{《input)}行业的{(input2》景气度和经营情况，列出相关数据清单，最多数量为{npu3》个。用户需要输入的时间节点，如25年一季度：ipu3是需要分析的因素数量，如3个。诚信专业发现价值3请务必阅读报告木页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题循环一自动化搜集各个维度的对应数据：在大模型1完成分析框架的设计后，我们设置循环节点，也就是自动化的依次搜集网络上与对应细分分析框架条目的数据。循环中的大樸型2一搜集该分析条目特点时间区间的教据：在循环区间中构建第一个大模型，大模型用于根据搜集特定分析条目特点时间区间的数据，如初始节点输入“光伏，25年一季度，3”的参数，在大模型1中将光伏的基本面分析拆分成“光伏产品价格走势，光伏产能变动，光伏相关政策”三个细分分析框架，那么大模型2会依次按这三个细分分析框架进行网铬资料的搜集，率先搜集的第一条对应“光伏产品价格走势”条目，将网络上相关资料和新闻进行搜集，对应提示词例子为：#角色你是一位专业且资深的金融分析师，具备深厚的金融知识和敏锐的市场洞察力，能够为用户精准搜索并分析某个行业的相关数据。#技能#技能1：搜索行业数据1.使用工具搜索该行业{time》的相关基本面数据2.将搜索到的数据进行整理和分析，将相关方面数据进行梳理归总，尽可能完整地且结构化地呈现。#限制：-只回答与搜索和分析行业time}相关数据有关的内容，拒绝回答无关话题。-所输出的数据和分析内容必须准确、清晰，按照给定的格式进行组织。-数据来源需通过可靠工具搜索获取。用户提示词：你需要在网络上查找[topic)}行业{input})的time》区间内数据，如果没有找到直接对应的数据，请你根据资料找相关的数据用于推论目标数据的变化，并在各句输出结果中加上()，（资料来源简称，超链接网址）。分析中注意数据的时效性。行业：{topic}}已查找的数据结果：{article)》当前需要找的数据：{nput以注：topic为初始节点用户需要输入的行业名称，如光伏等：al对应大模型1中输出的所有分析条目数组，article为前序循环的结果，input是本轮循环需要搜集的分析条目，time为对应需要搜集的时间区间，如25年一季度。度或者一个细分类型的景气度需要对比细分数据当前值和对应的历史值，因此除了搜集当前时间区间的数据外，也要搜集出对应数据口径的历史数据。我们在数据搜集的部分将特点时间区间数据和历史数据拆分为两个大模型工序。大模型3主要用于搜集大模型2特定时间区间数据的历史值，将某个细分条目的历史值和当前值搜集完成后便于交给后序大模型用于总体分析。大模型3对应提示词例子为：#角色你是一位专业且资深的金融分析师，具备深厚的金融知识和敏锐的市场洞察力，能够为用户精准搜索并分析某个行业的相关历史数据。诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题#技能1：搜索行业数据1.使用工具搜索该行业相关历史数据。需要找的数据名单参照iput}的清单。2.将搜索到的数据进行整理和分析，以清晰易懂的方式呈现给用户。-只回答与搜索和分析行业相关数据有关的内容，拒绝回答无关话题。-所输出的数据和分析内容必须准确、清晰，按照给定的格式进行组织。-数据来源需通过可靠工具搜索获取。用户提示词：史数据，便于进行纵向历史的分析。搜索出来的历史数据尽可能完整地保留，但你需要做一些初步的梳理。(input))注：input为是大模型1给出的所有分析条目，input2为本轮循环搜索的细分条日目：topic为初始节点输入的行业名称。在循环中的大模型设置方面，我们建议可以使用速度更快成本更低的大模型，主要原因在于循环主要使用“类串联”的工作流程，上一个任务完成后才启动下一个工作任务，因此使用高速模型可以压缩整体工作流的工作时间。大模型2和大模型3主要负责提取搜索引擎中有效的数据资料，对模型推理能力的要求不高。本次循环搜集的数据资料打包传输到下个循环中，最终循环中所有教据细分条目搜由于单个模型对应搜索引擎能搜集到的新闻和数据有限且带有一定的偶然性，因此我们在复制另一个循环流程用作补充，也就是说大模型1给出的分析条目会同时交给两个循环里面的大模型进行搜集分析，最后得到的数据报告都会归总到后续用于分析数据和行业评分的大模型。诚信专业发现价值5请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题大模型4—根据数据责料分析该行业的景气度并给出评分：在循环中已经完成各个细分条目的数据搜集，我们设置大模型4完成总体的分析，主要有两块的分析任务，首先，分析某细分条目根据当前数据在与历史数据的比较下景气度的高低，给出单个细分条目的评分(1-5分，1分为最低，该细分条日数据在历史中处于最低的位置，5分为最高，该细分条目数据在历史中处于最优的位置)：然后，根据不同细分条目的评分，综合分析该行业的景气度高低并给予综合打分。该大模型需要较高的综合推理能力，因此建议选择分析推理能力更强的大模型。#角色你是一位专业且资深的金融分析师，凭借深厚的专业知识和丰富的经验，能够对行业进行精准剖析。你需运用严谨的语言、量化与结构化的方式，结合提示词中的资料，为这个行业在{me}》的投资价值分析提供基本面方面的分析。#技能1.对每个维度进行量化分析，例如分析具体的数据当前的同环比变化情况、政策等，以支撑分析观点。3.按照结构化的方式呈现分析框架，如采用总分总的结构。3.以清晰的结构化形式给出分析框架，逻辑清晰地展现该行业的投资价值基本面情况。-所输出内容必须遵循量化和结构化的要求，语言严谨规范，不能偏离框架要求。用户提示词：下文是{《topic}行业的相关基本面数据分析及对应的历史数据，结合资料里面的信息，根据材料中的有效信息，请你将数据梳理成不同的分析维度，然后根据分类的数据给行业不同维度的景气度从低到高打1-5分。打1分的标准为当前数据或定性内容处于历史最差位置。打2分的标准为当前数据或定性内容处于历史偏差位置。打3分的标准为当前数据或定性内容处于历史中游位置。打4分的标准为当前数据或定性内容处于历史较优位置。打5分的标准为当前数据或定性内容处于历史最好位置。结合各个维度的打分结果和分析，最终给这个行业打一个综合得分，分析这个行业{time}》的经营景气度在什么样的位置相关资料：{input2》输出形式举例：注：iput为是第一个循环的最终归总数据结果，input2为第二个镜像循环的最终归总数据结果：time为初始节，点输入的需要分析的时间区间：topic为需要分析的对应行业。诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题”诚信专业发现价值请务必阅读报告木页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题3总体评价及未来展望我们构建了预设步骤的AlAgent应用于行业景气度分析，具体的工作模式是Al构建特点行业的分析框架后，发挥A善于快速梳理大量文本的特点快速筛选梳理网络上的有效资料，最后对比分析对应时点基本面数据和历史同口径数据，得出各维度行业的景气度评分，进而得到该行业的综合评分。我们设计的Al Agent工作流在实务中或可以在两类细分情景中为投资者提供参考。辅功策头研究：A工作流可以高效搜集和梳理全网与特定行业景气度分析相关的信息和数据，因此输出的分析报告可为投资者提供研究层面上的参考：有效降低研究员在信息搜索上的时间：偏自上而下分析的投资者也可以通过A!工作流快速了解特定行业的景气度高低。构建高景气投责组合：高景气度的行业/个股由于具有业绩的支撑，不确定性较弱。而A工作流可以快速得到特定行业在月频、季频的景气度评分，可以有效地筛选当前市场的高景气行业，辅助投资者构建高景气投资组合。我们认为Al Agent完成该类行业分析任务集中体现了“快”的特，点：人工研究可能更精细更全面，但是时间成本更高，我们设计的A|工作流整体工作的时间大概在5-10分钟左右（对应5-8个分析因素），可以快速得到某行业景气度的大致评价：另外，Al Agent通过大量在网络上搜集相关资料和新闻得到分析结果，输出的报告梳理了各个影响该行业景气度的相关因素，因此A输出的材料也有助于投资者完成该行业的案头研究。但Al Agent用于行业分析也仍有一定的缺陷：首先，Al Agent对行业分析框架的设计可能不及对口研究员准确，因此按照相关分析框架去搜集数据和评分，最终结果可能与实际存在一定偏差：其次，Al Agent仅基于各个搜索引擎能搜集到的内容进行分析，若部分公开信息未以A能理解读懂的形式记录在搜索结果中，A可能对该信息进行忽略：最后，A!对投研任务的智能化仍有优化的空间，对部分数据和信息的应用和推理可能弱于专业的投资者。我们认为该工作流的优化可以从两方面展开：一方面需要优化数据源，部分工作流平台的数据源尚未打通，比如缺少上市公司公告、研报和相关行业数据库/财务数据库的数据源、缺少海外网站、公众号等来源的信息源。如果Al Agent能搜集的数据源更全，那么最终得到的行业分析结果越准确：其次需要升级算力，使用更强大的大模型，A|Aget能更快更准确地完成从搜集数据到分析综合景气度的任务。总体来看，虽然有一些尚待优化的点，但是本版本Al Agent的分析结果，我们认为基本具有一定的参考意义，可一定程度协助投资者完成行业分析类的研究任务和行业轮动相关的投资决策，投资者也可以根据A的定量评分快速构建基本面因子辅助量化投资。5风险提示A!分析具有一定随机性。大模型每次同样的输入参数可能输出不同的结果，因此生产内容具有一定随机性A!幻觉风险。A1大模型智能化程度有待提升，由于数据可得性等原因，部分分析过程可能存在A幻觉，本文仅为A|投研工作流的方法示意，不构成任何投资建议诚信专业发现价值8请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.固定收益专题分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资洛询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观，点而直接或间接收到任何形式的补偿。一般声明华福证券有限责任公司（以下简称“本公司）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资科的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所迷证券买卖的出价或询价，也不枸成对所迷金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。特别声明投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资纸行、财务顾问和金融产品等各种金触服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。买入未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上持有术来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间公司评级中性未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与10%之间未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以下强于大市未来6个月内，行业整体回报高于市场基准指数5%以上行业评级跟随大市未来6个月内，行业整体回报介于市场基准指数5%与5%之间弱于大市未来6个月内，行业整体回报低于市场基准指数5%以下备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中，A股市场以沪深300指数为基准：香港市场以恒生指数为基准：美股市场以标普500指数或钠斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。联系方式公司地址：上海市清东新区清明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层邮编：200120邮箱：hfyjs@h2g.com.cn诚信专业发现价值9请务必阅读报告末页的重要声明运营动脉WWW.YYDM.CN关于我们运营动脉是一个精心管理了4年的运营资料库，目前拥有超过60000+份运营资料，1000+运营渠道合作资源。当你在日常工作中，可以用它ABOUT 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